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短期償債能力 運營資金=流動資產-流動負債 流動比率=流動資產/流動負債（2：1） 速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債（1：1） 現(xiàn)金比率=貨幣資金和現(xiàn)金等價物/流動負債。 沒有一個固定的值，就是很不符合以上數(shù)值，也可能完全正常，查處之后要針對事實情況分析。得到的值越高越是能體現(xiàn)短期償債能力，但是過高也說明資金利用力低，不到位，起不到很好的負債的財務杠桿作用。

1、負債資本構成比率=負債資本/總資本；2、負債資本比率=負債資本/權益資本；3、負債資本安全率=資本金/負債資本；4、長期負債構成比率 =長期負債/總資本；5、長期負債對流動負債比率=長期負債/流動負債；6、長期負債對負債資本比率=長期負債/負債資本；7、固定資產對長期負債比率=固定資產/長期負債；8、流動負債構成比率=流動負債/總資本；9、流動負債對長期負債比率=流動負債/長期負債；10、流動負債對負債資本比率=流動負債/負債資本

基本上，紙面上的財務指標無非是存量、流量、趨勢、周轉速度/比率這幾類。從來源來分，償債能力包括表內和表外兩部分。表內償債能力的主要指標就是財務管理教科書上講的那些，沒必要把書抄一遍了。我的偏好是絕對值指標>相對值指標。 再補充幾個自己在實務中會考慮的角度，用以幫助判斷表內償債能力或還款風險： “類貨幣資產”的存量和構成：企業(yè)可能把暫時閑置資金拿去做多種類型的短期投資，基于投資方式的風險和期限，對償債能力的影響必然是有很大差別的。價值穩(wěn)定、隨時可變現(xiàn)的，可視作“類貨幣資金”，作為最直接的還款來源考慮。比如同樣賬面1000萬的短期投資，國債的償債能力無疑高于理財產品。負債的構成和優(yōu)先級排序：稅款、工資、社保這些債務都是優(yōu)先清償?shù)?，債權人需要了解清償?yōu)先級排在自己之前的、以及與自己同級的有哪些。最近半年到一年的資金存量波動趨勢。有條件的話不僅看月末，也要看月中，甚至周結存。最近取得的外部債權融資的條款，包括期限和利率，有無期限縮短、利率上浮的跡象。與固定的recurring支出相關的負債余額有無顯著增高。查費用類和營業(yè)外支出類憑證，有無滯納金和罰款。表外償債能力，常見的也就是信貸額度、可抵押/質押資產（含融資租賃）、關聯(lián)方/大股東輸血、賬期政策調整余地（上下游融資）、政府關系。有些靠查，有些靠聊和看，以及猜。另外表外負債是牽連到償債能力的另一塊大頭，但這個是另一個話題了。有興趣可以翻知乎上類似的討論，我記得有不少。

短期償債能力 (short-term liquidity) 受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。僅憑某一期的單項指標，很難對企業(yè)短期償債能力作出客觀評價。因此，在分析短期償債能力時，一方面應結合指標的變動趨勢，動態(tài)地加以評價；另一方面，要結合同行業(yè)平均水平，進行橫向比較分析。同時，還應進行預算比較分析，以便找出實際與預算目標的差距，探求原因，解決問題。企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法，衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負債率。

　　償債能力是指企業(yè)償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。　?。ㄒ唬┒唐趦攤芰χ笜恕　。牐牰唐趦攤芰Φ暮饬恐笜酥饕校毫鲃颖嚷省⑺賱颖嚷?、現(xiàn)金流動負債比率?！　?.流動比率　?。牐犃鲃颖嚷剩搅鲃淤Y產/流動負債×100%　?。牐犚话闱闆r下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。國際上通常認為流動比率為200%比較合適?！　∵\用流動比率時，必須注意以下幾個問題：　　（1）雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。原因在于流動資產的質量如何影響企業(yè)真實的償債能力。比如，流動比率高，也可能是存貨積壓、應收賬款增加且收款期延長以及待處理財產損失增加所致。　?。?）從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機會成本的增加和獲利能力的降低?！　。牐牐?）流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的?！　。牐牐?）應剔除一些虛假因素的影響?！　?.速動比率　?。牐犓^速動資產，是指流動資產減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產、待處理流動資產損失和其他流動資產等之后的余額?！　∮捎谠撝笜颂蕹舜尕浀茸儸F(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的資產，因此，比流動比率能夠更加準確可靠地評價企業(yè)的短期償債能力。　　速動比率＝速動資產/流動負債×100%　?。牐犓賱淤Y產＝貨幣資金＋交易性金融資產+應收賬款+應收票據(jù)　?。牐牐搅鲃淤Y產－存貨－預付賬款－一年內到期的非流動資產－其他流動資產　　一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。國際上通常認為速動比率為100%時較為恰當?！　?.現(xiàn)金流動負債比率　?。牐犜撝笜耸菑默F(xiàn)金流量角度反應企業(yè)當期償付短期負債的能力?！　‖F(xiàn)金流動負債比率＝年經營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%　　該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務，但也不是越大越好，該指標過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強?！　。ǘ╅L期償債能力指標　　長期償債能力的衡量指標主要有：資產負債率、或有負債比率、產權比率和已獲利息倍數(shù)和帶息負債比率?！　?.資產負債率　　資產負債率＝負債總額/資產總額×100%　?。牐犚话闱闆r下，資產負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。如果該指標過小則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。國際上認為資產負債率為60%合適?！　?.產權比率（所有者權益負債率）　?。牐牣a權比率＝負債總額/所有者權益總額×100%　?。牐犚话闱闆r下，產權比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務杠桿效應?！　。牐牎咀⒁狻俊　。?）企業(yè)在評價產權比率適度與否時，應從提高獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行（在保障償債安全的前提下，應盡可能提高產權比率）。也就是說，該指標即不能過高（償債能力低），也不能過低（獲利能力低）?！　。?）產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度（指標過高，反映財務結構不穩(wěn)?。┮约白杂匈Y金對償債風險的承受能力?！　?.或有負債比率　　反映所有者權益應對可能發(fā)生的或有負債的保障程度?！　』蛴胸搨嚷剩交蛴胸搨囝~/所有者權益總額　　或有負債余額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現(xiàn)與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額　　一般情況下，或有負債比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，所有者權益應對或有負債的保障程度越高；或有負債比率越高，表明企業(yè)承擔的相關風險越大?！　?.已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）　　反映獲利能力對債務償付的保證程度。　　其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出＝凈利潤＋所得稅＋利息支出　　【注意】　?。?）已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大?。ㄆ渌蛩夭蛔?，該指標越高表明息稅前利潤越大，即獲利能力越大），而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度?！　。?）一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當。從長期來看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應當大于1?！　?.帶息負債比率　　帶息負債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業(yè)負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：　　帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息　　【注意】（1）該指標屬于構成比率；（2）一般情況下，該指標越低，表明企業(yè)的償債壓力越低。

短期償債能力：1、流動比率 2、速動比率長期償債能力：1、資產負債率 2、產權比率 3、股東權益比率 4、已獲利息倍數(shù)

償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。 （一）短期償債能力指標　　短期償債能力的衡量指標主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率。1.流動比率　　流動比率＝流動資產/流動負債×100%　　一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。國際上通常認為流動比率為200%比較合適。 運用流動比率時，必須注意以下幾個問題：（1）雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。原因在于流動資產的質量如何影響企業(yè)真實的償債能力。比如，流動比率高，也可能是存貨積壓、應收賬款增加且收款期延長以及待處理財產損失增加所致。（2）從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業(yè)經營角度看，過高的流動比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機會成本的增加和獲利能力的降低。 　?。?）流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的?！　。?）應剔除一些虛假因素的影響。2.速動比率　　所謂速動資產，是指流動資產減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產、待處理流動資產損失和其他流動資產等之后的余額。 由于該指標剔除了存貨等變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的資產，因此，比流動比率能夠更加準確可靠地評價企業(yè)的短期償債能力。 速動比率＝速動資產/流動負債×100%　　速動資產＝貨幣資金＋交易性金融資產+應收賬款+應收票據(jù)　?。搅鲃淤Y產－存貨－預付賬款－一年內到期的非流動資產－其他流動資產 一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。國際上通常認為速動比率為100%時較為恰當。3.現(xiàn)金流動負債比率　　該指標是從現(xiàn)金流量角度反應企業(yè)當期償付短期負債的能力。 現(xiàn)金流動負債比率＝年經營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%　　該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務，但也不是越大越好，該指標過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。（二）長期償債能力指標長期償債能力的衡量指標主要有：資產負債率、或有負債比率、產權比率和已獲利息倍數(shù)和帶息負債比率。1.資產負債率　　資產負債率＝負債總額/資產總額×100%　　一般情況下，資產負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。如果該指標過小則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。國際上認為資產負債率為60%合適。2.產權比率（所有者權益負債率）　　產權比率＝負債總額/所有者權益總額×100%　　一般情況下，產權比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務杠桿效應?！　　咀⒁狻? （1）企業(yè)在評價產權比率適度與否時，應從提高獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行（在保障償債安全的前提下，應盡可能提高產權比率）。也就是說，該指標即不能過高（償債能力低），也不能過低（獲利能力低）。 （2）產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度（指標過高，反映財務結構不穩(wěn)?。┮约白杂匈Y金對償債風險的承受能力。3.或有負債比率 反映所有者權益應對可能發(fā)生的或有負債的保障程度。 或有負債比率＝或有負債余額/所有者權益總額 或有負債余額＝已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現(xiàn)與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額 一般情況下，或有負債比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，所有者權益應對或有負債的保障程度越高；或有負債比率越高，表明企業(yè)承擔的相關風險越大。 4.已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)） 反映獲利能力對債務償付的保證程度。 其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出＝凈利潤＋所得稅＋利息支出 【注意】 （1）已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大?。ㄆ渌蛩夭蛔?，該指標越高表明息稅前利潤越大，即獲利能力越大），而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。 （2）一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當。從長期來看，若要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應當大于1。5.帶息負債比率 帶息負債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業(yè)負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下： 帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息 【注意】（1）該指標屬于構成比率；（2）一般情況下，該指標越低，表明企業(yè)的償債壓力越低。