現金流量表是以收付實現制為編制基礎，反映企業(yè)在一定時期內現金收入和現金支出情況的報表。對現金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，分析其內部構成，又要結合損益表和資產負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業(yè)的財務狀況和經營業(yè)績。因此，現金流量表的分析可從以下幾方面著手： 一、現金流量及其結構分析 企業(yè)的現金流量由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分構成。分析現金流量及其結構，可以了解企業(yè)現金的來龍去脈和現金收支構成，評價企業(yè)經營狀況、創(chuàng)現能力、籌資能力和資金實力。 （一）經營活動產生的現金流量分析。 l、將銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品。接受勞務付出的現金進行比較。在企業(yè)經營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現能力強。 2、將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，可大致說明企業(yè)產品銷售現款占經營活動流入的現金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。 3、將本期經營活動現金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。 （二）投資活動產生的現金流量分析。當企業(yè)擴大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，投資活動產生的現金流入量補償不了流出量，投資活動現金凈流量為負數，但如果企業(yè)投資有效，將會在未來產生現金凈流入用于償還債務，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現金流量，應結合企業(yè)目前的投資項目進行，不能簡單地以現金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。 （三）籌資活動產生的現金流量分析。一般來說，籌資活動產生的現金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權益性資本，則個僅不會面；臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強，財務風險降低。 （四）現金流量構成分析。首先，分別計算經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入占現金總流入的比重，了解現金的主要來源。一般來說，經營活動現金流入占現金總流入比重大的企業(yè)，經營狀況較好，財務風險較低，現金流入結構較為合理。其次，分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現金用于哪些方面。一般來說，經營活動現金支出比重大的企業(yè)，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。 二、現金流量表與損益表比較分析 損益表是反映企業(yè)一定期間經營成果的重要報表，它揭示了企業(yè)利潤的計算過程和利潤的形成過程。利潤被看成是評價企業(yè)經營業(yè)績及盈利能力的重要指標，但卻存在一定的缺陷。眾所周知，利潤是收入減去費用的差額，而收入費用的確認與計量是以權責發(fā)生制為基礎，廣泛地運用收入實現原則、費用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出原則等來進行的，其中包括了太多的會計估計。盡管會計人員在進行估計時要遵循會計準則，并有一定的客觀依據，但不可避免地要運用主觀判斷。而且，由于收入與費用是按其歸屬來確認的，而不管是否實際收到或付出了現金，以此計算的利潤常常使一個企業(yè)的盈利水平與其真實的財務狀況不符。有的企業(yè)帳面利潤很大，看似業(yè)績可觀，而現金卻入不敷出，舉步艱難；而有的企業(yè)雖然巨額虧損，卻現金充足，周轉自如。所以，僅以利潤來評價企業(yè)的經營業(yè)績和獲利能力有失偏頗。如能結合現金流量表所提供的現金流量信息，特別是經營活動現金凈流量的信息進行分析，則較為客觀全面。其實，利潤和現金凈流量是兩個從不同角度反映企業(yè)業(yè)績的指標，前者可稱之為應計制利潤，后者可稱之為現金制利潤。二者的關系，通過現金流量表的補充資料2揭示出來。具體分析時，可將現金流量表的有關指標與損益表的相關指標進行對比，以評價企業(yè)利潤的質量。 （一）經營活動現金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質量。也就是說，企業(yè)每實現1元的帳面利潤中，實際有多少現金支撐，比率越高，利潤質量越高。但這一指標，只有在企業(yè)經營正常，既能創(chuàng)造利潤又能盈得現金凈流量時才可比，分析這一比率也才有意義。為了與經營活動現金凈流量計算口徑一致，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用。 （二）銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現金的情況及企業(yè)銷售的質量。收現數所占比重大，說明銷售收入實現后所增加的資產轉換現金速度快、質量高。 （三）分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)帳面投資收益的質量。 三、現金流且表與資產負債表比較分析 資產負債表是反映企業(yè)期末資產和負債狀況的報表，運用現金流量表的有關指標與資產負債表有關指標比較，可以更為客觀地評價企業(yè)的償債能力。盈利能力及支付能力。 （一）償債能力分析。流動比率是流動資產與流動負債之比，而流動資產體現的是能在一年內或一個營業(yè)周期內變現的資產，包括了許多流動性不強的項目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應收帳款，以及本質上屬于費用的待攤費用，待處理流動資產損失和預付帳款等。它們雖然具有資產的性質，但事實上卻不能再轉變?yōu)楝F金，不再具有償付債務的能力。而且，不同企業(yè)的流動資產結構差異較大，資產質量各不相同，因此，僅用流動比率等指標來分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗?？蛇\用經營活動現金凈流量與資產負債表相關指標進行對比分析，作為流動比率等指標的補充。具體內容為： l、經營活動現金凈流量與流動負債之比。這指標可以反映企業(yè)經營活動獲得現金償還短期債務的能力，比率越大，說明償債能力越強。 2、經營活動現金凈流量與全部債務之比。該比率可以反映企業(yè)用經營活動中所獲現金償還全部債務的能力，這個比率越大，說明企業(yè)承擔債務的能力越強。 3、現金（含現金等價物）期末余額與流動負債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務的能力，比率越高，說明企業(yè)償債能力越大。但由于現金收益性差，這一比率也并非越大越好。 （二）盈利能力及支付能力分析。由于利潤指標存在的缺陷，因此，可運用現金凈流量與資產負債表相關指標進行對比分析，作為每股收益、凈資產收益率等盈利指標的補充。 l、每股經營活動現金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現金凈流量的能力，比率越高，說明企業(yè)支付股利的能力越強。 2、經營活動現金凈流量與凈資產之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現金的能力，比率越高，創(chuàng)現能力越強。徑一致，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用。 （三）銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現金的情況及企業(yè)銷售的質量。收現數所占比重大，說明銷售收入實現后所增加的資產轉換現金速度快、質量高。 （四）分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)帳面投資收益的質量。

近些年來,投資者的現金流量意識大大提高,從僅重視利潤轉而關注現金流量。特別是隨著2001年上市公司造假事件頻頻曝光,現金流量表更加受到重視。 1 現金流量表的作用 現金流量表在提高財務報表信息的相關性、可比性及可解釋性上,更能體現財務報告的目的。 1.1 現金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內現金流入和流出的原因 如企業(yè)當期從銀行借入3000萬元,償還銀行利息21萬元,在現金流量表的籌資活動產生的現金流量中分別反映借款3000萬元,支付利息21萬元。這些信息是資產負債表和利潤表所不能提供的。 1.2 現金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力 在某些情況下,雖然企業(yè)利潤表上反映的經營業(yè)績很可觀,但財務困難,不能償還到期債務;還有些企業(yè)雖然利潤表上反映的經營成果并不可觀,但卻有足夠的償付能力。產生這種情況有諸多原因,其中會計核算采用的權責發(fā)生制、配比原則等所含的估計因素也是其主要原因之一?，F金流量表完全以現金的收支為基礎,消除了由于會計核算采用的估計等所產生的獲利能力和支付能力。 1.3 現金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現金的能力 現金流量表中的經營活動產生的現金流量,代表企業(yè)運用其經濟資源創(chuàng)造現金流量的能力,便于分析一定期間內產生的凈利潤與經營活動產生現金流量的差異;投資活動產生的現金流量,代表企業(yè)運用資金產生現金流量的能力;籌資活動產生的現金流量,代表企業(yè)籌資獲得現金的能力。通過現金流量表及其他財務信息,可以分析企業(yè)未來獲取或支付現金的能力。 [BT(4+1*2][STFZ][WTFZ]1.4 現金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經營成果和財務 狀況的影響 資產負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務狀況的情況,它所提供的是靜態(tài)的財務信息;利潤表雖然反映企業(yè)一定期間的經營成果,提供動態(tài)的財務信息?，F金流量表提供一定時期現金流入和流出的動態(tài)財務信息,表明企業(yè)在報告期內由經營活動、投資和籌資活動獲得現金,企業(yè)獲得的這些現金是如何運用的,對能夠說明資產、負債、凈資產的變動的原因,對資產負債表和利潤表起到初充說明的作用,現金流量表是連續(xù)資產負債表和利潤表的橋梁。 1.5 現金流量表能夠提供不涉及現金的投資和籌資活動的信息 現金流量表除了反映企業(yè)與現金有關的投資和籌資活動外,還通過附注方式提供不涉及現金的投資和籌資活動方面的信息,使會計報表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動。值得注意的是,雖然通過對現金流量表的分析能夠給廣大報表使用者提供大量有關企業(yè)財務方面尤其是關于企業(yè)現金流動方面的信息,但這并不意味著對現金流量表進行分析就能夠替代其他會計報表的分析,現金流量表分析只是企業(yè)財務分析的一個方面。 2 現金流量表分析的局限性 2.1 報表信息的有效性 報表中所反映的數據,是企業(yè)過去會計事項影響的結果,根據這些歷史數據計算得到的各種分析結果,對于預測企業(yè)未來的現金流動,只有參考價值,并非完全有效。 2.2 報表信息的可比性 可比性一般是指不同企業(yè),尤其是同一行業(yè)的不同企業(yè)之間,應使用相類似的會計程序和方法,將不同企業(yè)的現金流量表編制建立在相同的會計程序和方法上,便于報表使用者比較分析一企業(yè)在不同時期,以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現金流動狀況的強弱和優(yōu)劣。對于同一個企業(yè)來說,雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較,但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易的性質發(fā)生變動,則同一個企業(yè)不同時期財務信息的可比性便大大減弱。對于不同企業(yè)來說,它們之間可比性比單一企業(yè)更難達到。由于不同企業(yè)使用不同的會計處理方法,例如,存貨的計價、折舊的攤提、收入的確認以及支出資本化與費用的處理等,為運用各種分析方法對各個企業(yè)的現金狀況進行比較帶來了一定的困難; 2.3 報表信息的可靠性 可靠性是指提供的財務信息,應做到不偏不倚,以客觀的事實為依據,而不受主觀意志的左右,力求財務信息準確可靠。事實上,編制現金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響,使得報表分析同樣顯得不夠可靠。 因此,投資者決不能完全依賴于報表分析的結果,而應和其他有關方面的資料相結合進行綜合評價。 3 綜合評價主要表現 (1)全面、完整、充分地掌握信息,不僅要充分理解報表上的信息,還要重視企業(yè)重大會計事項的揭示以及注冊會計師的審計報告,另外還要考慮國家宏觀政策、國際國內政治氣候、所處行業(yè)的變化情況等方面的影響,了解行業(yè)情況及公司相關背景,了解傳媒中關于該公司的其他信息等等。這樣可以直接加深對現金流量表的理解,比如,企業(yè)投資活動現金為負,我們可以通過閱讀上市公司的財務報表以外的其他信息披露,進一步審查其是否有帶來良好效益的項目投資及項目進展情況、發(fā)展前景等,以進一步判斷企業(yè)的整體經營素質和管理水平 (2)特定分析與全面評價相結合。投資者應在全面評價的基礎上,選擇特定項目進行重點分析,如反映企業(yè)償債能力的現金比率(經營活動中凈現金流量/流動負債)等,并將全面分析結論和重點分析的結論相互照應,以保證分析結果的有效。 (3)多表并看,將現金流量表的有關項目與其他報表結合起來閱讀分析。由于資產負債表、利潤表和現金流量表有內在邏輯勾稽關系,可以從另外兩張報表各項目的變動中尋找公司經營性現金流量增減的實質。因此,投資者應檢查現金流量表中的“銷售商品收到的現金”項目和利潤表中的主營業(yè)務收入以及資產負債表中應收賬款、應收票據、預收賬款等項目的對應關系;檢查現金流量表中“購買商品支付的現金”與利潤表中的主營業(yè)務成本、資產負債表中存貨、應付賬款、應付票據、預付賬款等項目的對應關系;重視“購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金”、“投資所支付的現金”與資產負債表中固定資產、長期投資的對應關系研究。僅從上市公司的現金流量表中獲取有關現金流量方面的會計信息是片面和狹隘的。

你這個問題問得比較專業(yè)，相關內容只能貼給你了！用現金流量表替代財務狀況變動表，在提高財務報表信息的相關性、可比性及可解釋性上，更能體現財務報告的目的。 （一）現金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內現金流入和流出的原因。如企業(yè)當期從銀行借入1000萬元，償還銀行利息6萬元，在現金流量表的籌資活動產生的現金流量中分別反映借款1000萬元，支付利息6萬元。這些信息是資產負債表和利潤表所不能提供的。 （二）現金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力。通常情況下，報表閱讀者比較關注企業(yè)的獲利情況，并且往往以獲利潤的多少作為衡量標準，企業(yè)獲利多少在一定程度上表明了企業(yè)具有一定的現金支付能力。但是，企業(yè)一定期間內獲得的利潤并不代表企業(yè)真正具有償債或支付能力。在某些情況下，雖然企業(yè)利潤表上反映的經營業(yè)績很可觀，但財務困難，不能償還到期債務；還有些企業(yè)雖然利潤表上反映的經營成果并不可觀，但卻有足夠的償付能力。產生這種情況有諸多原因，其中會計核算采用的權責發(fā)生制、配比原則等所含的估計因素也是其主要原因之一。現金流量表完全以現金的收支為基礎，消除了由于會計核算采用的估計等所產生的獲利能力和支付能力。通過現金流量表能夠了解企業(yè)現金流入的構成，分析企業(yè)償債和支付股利的能力，增強投資者的投資信心和債權人收回債權的信心。 （三）現金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現金的能力。現金流量表中的經營活動產生的現金流量，代表企業(yè)運用其經濟資源創(chuàng)造現金流量的能力，便于分析一定期間內產生的凈利潤與經營活動產生現金流量的差異；投資活動產生的現金流量，代表企業(yè)運用資金產生現金流量的能力；籌資活動產生的現金流量，代表企業(yè)籌資獲得現金的能力。通過現金流量表及其他財務信息，可以分析企業(yè)未來獲取或支付現金的能力。如，企業(yè)通過銀行借款籌得資金，從本期現金流量表中反映為現金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現金。又如，本期應收未收的款項，在本期現金流量表中雖然沒有反映為現金的流入，但意味著未來將會有現金流入。 （四）現金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響。資產負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務狀況的情況，它所提供的是靜態(tài)的財務信息，并不能反映財務狀況變動的原因，也不能表明這些資產、負債給企業(yè)帶來多少現金，又用去多少現金；利潤表雖然反映企業(yè)一定期間的經營成果，提供動態(tài)的財務信息，但利潤表只能反映利潤的構成，也不能反映經營活動、投資和籌資活動給企業(yè)帶來多少現金，又支付多少現金，而且利潤表不能反映投資和籌資活動的全部事項?，F金流量表提供一定時期現金流入和流出的動態(tài)財務信息，表明企業(yè)在報告期內由經營活動、投資和籌資活動獲得現金，企業(yè)獲得的這些現金是如何運用的，對能夠說明資產、負債、凈資產的變動的原因，對資產負債表和利潤表起到初充說明的作用，現金流量表是連續(xù)資產負債表和利潤表的橋梁。 （五）現金流量表能夠提供不涉及現金的投資和籌資活動的信息。現金流量表除了反映企業(yè)與現金有關的投資和籌資活動外，還通過附注方式提供不涉及現金的投資和籌資活動方面的信息，使會計報表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動。值得注意的是，雖然通過對現金流量表的分析能夠給廣大報表使用者提供大量有關企業(yè)財務方面尤其是關于企業(yè)現金流動方面的信息，但這并不意味著對現金流量表進行分析就能夠替代其他會計報表的分析，現金流量表分析只是企業(yè)財務分析的一個方面。而且，同任何分析一樣，現金流量表分析也有其局限性，這主要表現為： （1）報表信息的有效性。報表中所反映的數據，是企業(yè)過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種分析結果，對于預測企業(yè)未來的現金流動，只有參考價值，并非完全有效； （2）報表信息的可比性?？杀刃砸话闶侵覆煌髽I(yè)，尤其是同一行業(yè)的不同企業(yè)之間，應使用相類似的會計程序和方法，將不同企業(yè)的現金流量表編制建立在相同的會計程序和方法上，便于報表使用者比較分析一企業(yè)在不同時期，以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現金流動狀況的強弱和優(yōu)劣。對于同一個企業(yè)來說，雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易的性質發(fā)生變動，則同一個企業(yè)不同時期財務信息的可比性便大大減弱。對于不同企業(yè)來說，它們之間可比性比單一企業(yè)更難達到。由于不同企業(yè)使用不同的會計處理方法，例如，存貨的計價、折舊的攤提、收入的確認以及支出資本化與費用的處理等，為運用各種分析方法對各個企業(yè)的現金狀況進行比較帶來了一定的困難； （3）報表信息的可靠性。可靠性是指提供的財務信息，應做到不偏不倚，以客觀的事實為依據，而不受主觀意志的左右，力求財務信息準確可靠。事實上，編制現金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析同樣顯得不夠可靠。

為此，本文從現金流量方向構成分析企業(yè)財務狀況、用財務比率對企業(yè)能力進行分析以及比較會計報表分析現金流量趨勢三個方面對現金流量表進行了分析。一、從現金流量方向的構成分析企業(yè)財務狀況在市場經濟條件下，企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，不但要千方百計地把自己的產品銷售出去，更重要的是能及時收回銷貨款，以便經營活動能夠順利開 展。除經營活動之外，企業(yè)的投資和籌資活動同樣影響著企業(yè)的現金流量，從而影響企業(yè)的財務狀況。我國的現金流量表結構主要包括三大板塊，即經營活動產生的 現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量和籌資活動產生的現金凈流量。對于企業(yè)而言，由于每種活動產生的現金凈流量的正負方向構成不同，所以會產生不同的現 金流量結果，進而會對企業(yè)的財務狀況產生重要的影響。因此，通過對企業(yè)現金流量方向構成狀況的分析，筆者認為，可以對企業(yè)財務狀況進行一般分析，其分析過 程如下：（一）當經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)經營活動現金賬流入不足，主要靠借貸維持經營；如果投資活動現金流入量凈額是依靠收回投資或處置長期資產所得，財務狀況較為嚴峻。（二）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)界經營活動和投資活動均不能產生足夠的現金流入，各項活動完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財務狀況將十分危險。（三）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動產生現金流入不足；籌集資金發(fā)生了困難，可能主要依靠收回投資或處置長期資產所得維持運營，說明企業(yè)財務狀況已陷入了困境。（四）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)三項活動均不能產生現金凈流入，說明企業(yè)財務狀況處于癱瘓狀態(tài)，面臨著破產或被兼并的危險。（五）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)財務狀況良好。但要注意對投資項目的可行性研究，否則增加投資會造成浪費。（六）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動和借債都能產生現金凈流入，說明財務狀況較穩(wěn)定；擴大投資出現投資活動負向凈流入也屬正常，但注意適度的投資規(guī)模。（七）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動和投資活動均產生現金凈流入；但 籌資活動為現金凈流出，說明有大量債務到期需現金償還；如果凈流入量大于凈出量，說明財務狀況較穩(wěn)定；否則，財務狀況不佳。（八）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明主要依靠經營活動的現金流入運營，一旦經營狀況陷入危機，財務狀況將會惡化。二、用財務比率對企業(yè)能力進行分析（一）償債能力比率分析評價償債能力，最主要的是要分析企業(yè)經營活動產生的現金凈流量，同時還要結合企業(yè)的負債狀況分析。利用經營活動產生的現金流量分析評價時，可通過如下幾個指標來進行：1.債務保障率。該比率是負債總額與經營活動產生的現金凈流量之比。該比率越低，表明企業(yè)償還全部債務的時間越短，償債能力越強；反之，比率越高，表明企 業(yè)償還全部債務的時間越長，償債能力越差。2.現金比率?，F金比率是經營活動產生的現金流量與流動負債總額比率。該比率反映了企業(yè)償還債務的能力，比率越 高，說明償還短期債務的能力越強。但是，這并不意味著該比率越高越好，因為過高的現金比率恰恰說明了經營活動產生的現金未能被很好地利用，從而會影響企業(yè) 的獲利能力。一般認為，該比率保持在1∶1的比例較為適宜。3.長期負債償還率。長期負債償還率是經營活動產生的現金流量凈額與長期負債總額的比率。該比 率反映企業(yè)按照當前活動提供的現金償還長期債務的能力。一般來說，該比率越高，說明企業(yè)未來償還債務的能力越強。（二）支付能力比率分析1.強制性現金支付的比率。強制性現金支付比率是由現金流入總額與經營現金流出量及償付債務本息之和的比率。該比率反映企業(yè)是否有足夠的現金償還債務，支 付經營費用等。在持續(xù)不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經營活動支出和償還債務。2.每股經營活動現金流量。該指標是 企業(yè)經營活動產生的現金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后的余額與流通在外的普通股股數之比。它反映了企業(yè)支付股利的能力，指標越高，說明支付股利能力越強。（三）盈利能力質量的比率分析1.凈利潤現金比率。該指標是經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤之比。利潤表提供的凈利潤是以權責發(fā)生制、配比原則、歷史成本原則以及幣值不變?yōu)榍疤岽_ 認的，由于受判斷和估計的準確度影響，加之通貨膨脹和一定會計期間資本性支出、存貨周轉速度以及商業(yè)信用的存在，使凈利潤和現金流量之間產生了差異，這種 差異形成了不同水平的“凈收益品質”?，F金流量高，凈利潤很低，說明企業(yè)經營保守，沒能把握好投資機會，企業(yè)現金流量品質較差；如果凈利潤高，而經營活動 產生的現金流量很低，企業(yè)會因現金不足而面臨困境，嚴重時會導致企業(yè)破產，這說明企業(yè)凈收益品質很差。2.銷售凈現率。該指標是本期經營活動產生的現金流 量凈額與本期銷售收入之比。計算分析該指標，可以衡量企業(yè)銷售收入產生現金流量的能力。該比率越高，說明銷售收入產生現金流量的能力越強。但是，這并不是 說銷售凈現率越高越好，因為過高的銷售凈現率可能是由于企業(yè)信用政策、付款條件過于苛刻所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，從而影響企業(yè)的盈利水平。評價 企業(yè)銷售凈現率的合理水平，應結合企業(yè)所處行業(yè)的平均水平、各地商業(yè)往來慣例和企業(yè)信用政策進行綜合考慮。三、比較會計報表分析現金流量趨勢比較會計報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數期的數據進行比較，分析企業(yè)現金流量的變動趨勢。具體分析 時，可以采用橫向比較分析或縱向比較分析方法進行。橫向比較分析是對現金流量表內每個項目的本期與基期的金額進行比較，揭示差距，觀察和分析企業(yè)現金流量 的變化趨勢?？v向比較分析是將各期會計報表換算成結構百分比形式，再逐項比較分析各項目所占整體比重的變化發(fā)展趨勢。對現金流量表進行分析，應分別對各項 現金流入量和現金流出量進行結構分析。

企業(yè)十分重視現金流量表的編制工作，但對編后的報表卻疏于分析，使所編制的現金流量表未能發(fā)揮其應有的作用。為此，本文從現金流量方向構成分析企業(yè)財務狀況、用財務比率對企業(yè)能力進行分析以及比較會計報表分析現金流量趨勢三個方面對現金流量表進行了分析。 一、從現金流量方向的構成分析企業(yè)財務狀況 在市場經濟條件下，企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，不但要千方百計地把自己的產品銷售出去，更重要的是能及時收回銷貨款，以便經營活動能夠順利開展。除經營活動之外，企業(yè)的投資和籌資活動同樣影響著企業(yè)的現金流量，從而影響企業(yè)的財務狀況。我國的現金流量表結構主要包括三大板塊，即經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量和籌資活動產生的現金凈流量。對于企業(yè)而言，由于每種活動產生的現金凈流量的正負方向構成不同，所以會產生不同的現金流量結果，進而會對企業(yè)的財務狀況產生重要的影響。因此，通過對企業(yè)現金流量方向構成狀況的分析，筆者認為，可以對企業(yè)財務狀況進行一般分析，其分析過程如下： （一）當經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)經營活動現金賬流入不足，主要靠借貸維持經營；如果投資活動現金流入量凈額是依靠收回投資或處置長期資產所得，財務狀況較為嚴峻。 （二）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)界經營活動和投資活動均不能產生足夠的現金流入，各項活動完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財務狀況將十分危險。 （三）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動產生現金流入不足；籌集資金發(fā)生了困難，可能主要依靠收回投資或處置長期資產所得維持運營，說明企業(yè)財務狀況已陷入了困境。 （四）經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)三項活動均不能產生現金凈流入，說明企業(yè)財務狀況處于癱瘓狀態(tài)，面臨著破產或被兼并的危險。 （五）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明企業(yè)財務狀況良好。但要注意對投資項目的可行性研究，否則增加投資會造成浪費。 （六）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動和借債都能產生現金凈流入，說明財務狀況較穩(wěn)定；擴大投資出現投資活動負向凈流入也屬正常，但注意適度的投資規(guī)模。 （七）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量大于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業(yè)經營活動和投資活動均產生現金凈流入；但籌資活動為現金凈流出，說明有大量債務到期需現金償還；如果凈流入量大于凈出量，說明財務狀況較穩(wěn)定；否則，財務狀況不佳。 （八）經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明主要依靠經營活動的現金流入運營，一旦經營狀況陷入危機，財務狀況將會惡化。 二、用財務比率對企業(yè)能力進行分析 （一）償債能力比率分析 評價償債能力，最主要的是要分析企業(yè)經營活動產生的現金凈流量，同時還要結合企業(yè)的負債狀況分析。利用經營活動產生的現金流量分析評價時，可通過如下幾個指標來進行： 1.債務保障率。該比率是負債總額與經營活動產生的現金凈流量之比。該比率越低，表明企業(yè)償還全部債務的時間越短，償債能力越強；反之，比率越高，表明企業(yè)償還全部債務的時間越長，償債能力越差。2.現金比率。現金比率是經營活動產生的現金流量與流動負債總額比率。該比率反映了企業(yè)償還債務的能力，比率越高，說明償還短期債務的能力越強。但是，這并不意味著該比率越高越好，因為過高的現金比率恰恰說明了經營活動產生的現金未能被很好地利用，從而會影響企業(yè)的獲利能力。一般認為，該比率保持在1∶1的比例較為適宜。3.長期負債償還率。長期負債償還率是經營活動產生的現金流量凈額與長期負債總額的比率。該比率反映企業(yè)按照當前活動提供的現金償還長期債務的能力。一般來說，該比率越高，說明企業(yè)未來償還債務的能力越強。 （二）支付能力比率分析 1.強制性現金支付的比率。強制性現金支付比率是由現金流入總額與經營現金流出量及償付債務本息之和的比率。該比率反映企業(yè)是否有足夠的現金償還債務，支付經營費用等。在持續(xù)不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經營活動支出和償還債務。2.每股經營活動現金流量。該指標是企業(yè)經營活動產生的現金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后的余額與流通在外的普通股股數之比。它反映了企業(yè)支付股利的能力，指標越高，說明支付股利能力越強。 （三）盈利能力質量的比率分析 1.凈利潤現金比率。該指標是經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤之比。利潤表提供的凈利潤是以權責發(fā)生制、配比原則、歷史成本原則以及幣值不變?yōu)榍疤岽_認的，由于受判斷和估計的準確度影響，加之通貨膨脹和一定會計期間資本性支出、存貨周轉速度以及商業(yè)信用的存在，使凈利潤和現金流量之間產生了差異，這種差異形成了不同水平的“凈收益品質”?，F金流量高，凈利潤很低，說明企業(yè)經營保守，沒能把握好投資機會，企業(yè)現金流量品質較差；如果凈利潤高，而經營活動產生的現金流量很低，企業(yè)會因現金不足而面臨困境，嚴重時會導致企業(yè)破產，這說明企業(yè)凈收益品質很差。2.銷售凈現率。該指標是本期經營活動產生的現金流量凈額與本期銷售收入之比。計算分析該指標，可以衡量企業(yè)銷售收入產生現金流量的能力。該比率越高，說明銷售收入產生現金流量的能力越強。但是，這并不是說銷售凈現率越高越好，因為過高的銷售凈現率可能是由于企業(yè)信用政策、付款條件過于苛刻所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，從而影響企業(yè)的盈利水平。評價企業(yè)銷售凈現率的合理水平，應結合企業(yè)所處行業(yè)的平均水平、各地商業(yè)往來慣例和企業(yè)信用政策進行綜合考慮。 三、比較會計報表分析現金流量趨勢 比較會計報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數期的數據進行比較，分析企業(yè)現金流量的變動趨勢。具體分析時，可以采用橫向比較分析或縱向比較分析方法進行。橫向比較分析是對現金流量表內每個項目的本期與基期的金額進行比較，揭示差距，觀察和分析企業(yè)現金流量的變化趨勢。縱向比較分析是將各期會計報表換算成結構百分比形式，再逐項比較分析各項目所占整體比重的變化發(fā)展趨勢。對現金流量表進行分析，應分別對各項現金流入量和現金流出量進行結構分析。 通過對現金流量表進行分析，可以了解企業(yè)的償債能力、支付能力和盈利能力，便于投資者及潛在投資者決定自己的投資方向和投資數額；便于企業(yè)管理者及其他報表使用者了解企業(yè)的財務狀況和經營狀況，分析影響財務狀況和經營成果的各種因素，以便從各方面揭露矛盾、找出差距、尋求措施，不斷挖掘企業(yè)改善財務狀況和擴大財務成果的內部潛力，促進企業(yè)生產經營活動按照企業(yè)價值最大化的目標實現良性運行。