看發(fā)展速度一般高送轉(zhuǎn)的股票處于擴(kuò)張期高分紅屬于穩(wěn)定期進(jìn)入穩(wěn)定期就不會高送轉(zhuǎn)了蘇寧今年就不會再高送轉(zhuǎn)了過了高成長了

送股是說明人家可以擴(kuò)張股本，不用出現(xiàn)金，不送股不分紅說明摳門

看公司的擴(kuò)張程度了，其實(shí)送股本身沒有什么。只是概念罷了。

1、這個(gè)問題解釋起來內(nèi)容很多，在此不可能面面俱到，我簡單說一說，希望對你有所啟發(fā)。2、股票操作的根本問題就是選擇賺錢的公司。股神巴菲特說過一個(gè)簡單但操作起來非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹摂啵哼x擇股票就是選擇“具有長期競爭優(yōu)勢的公司”，我們十分清楚，茅臺就是一家“具有長期競爭優(yōu)勢的公司”，所以，真正的投資者是愿意在這個(gè)價(jià)格買進(jìn)茅臺的，雖然目前的價(jià)格稍微有點(diǎn)高。但是如何判斷一家公司“具有長期競爭優(yōu)勢”呢？這就需要長編大論才能說清楚。建議你系統(tǒng)學(xué)習(xí)“價(jià)值投資理論”。

資本金投入時(shí),可以投入現(xiàn)金,也可以投入不動(dòng)產(chǎn).房屋這個(gè)實(shí)物當(dāng)然是資產(chǎn).所以企業(yè)獲得了這個(gè)房產(chǎn)時(shí),借方資產(chǎn)增加.由于這個(gè)資產(chǎn)不是企業(yè)借來的,不應(yīng)算做負(fù)債增加.而它是企業(yè)的投資人投入的資本金.是投資人的權(quán)益,所以是所有者權(quán)益增加.按簡單會計(jì)等式來說,資產(chǎn)增加時(shí),可能是另一資產(chǎn)減少,可能是負(fù)債增加,也可能是所有者權(quán)益增加,這個(gè)例子明顯不是前兩種情況,因?yàn)轭}目明確說是投資者投入,所以就是所有者權(quán)益增加.在會計(jì)實(shí)務(wù)中,還會記在具體是哪個(gè)所有者(股東)的細(xì)項(xiàng)中.

資本金投入時(shí),可以投入現(xiàn)金,也可以投入不動(dòng)產(chǎn).房屋這個(gè)實(shí)物當(dāng)然是資產(chǎn).所以企業(yè)獲得了這個(gè)房產(chǎn)時(shí),借方資產(chǎn)增加.由于這個(gè)資產(chǎn)不是企業(yè)借來的,不應(yīng)算做負(fù)債增加.而它是企業(yè)的投資人投入的資本金.是投資人的權(quán)益,所以是所有者權(quán)益增加.按簡單會計(jì)等式來說,資產(chǎn)增加時(shí),可能是另一資產(chǎn)減少,可能是負(fù)債增加,也可能是所有者權(quán)益增加,這個(gè)例子明顯不是前兩種情況,因?yàn)轭}目明確說是投資者投入,所以就是所有者權(quán)益增加.在會計(jì)實(shí)務(wù)中,還會記在具體是哪個(gè)所有者(股東)的細(xì)項(xiàng)中.

之所以這么多人喜歡茅臺酒，主要是因?yàn)檫@個(gè)品牌在國酒里面具有重要地位，很多人甚至已經(jīng)把貴州茅臺酒當(dāng)成了國酒。白酒市場本來就非常單一，這個(gè)市場里面只會有幾個(gè)一線品牌和三四線品牌，沒有中部品牌。對于貴州茅臺這樣的品牌來講，貴州茅臺是白酒品牌里面的佼佼者，甚至可以說得上是龍頭老大。貴州茅臺的財(cái)報(bào)非常出色。在貴州茅臺發(fā)布了2020年的財(cái)報(bào)以后，我們可以看到貴州茅臺去年的總收入已經(jīng)達(dá)到了948億元，這個(gè)營收接近千億級別，同時(shí)分紅也達(dá)到了百242億元，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的增長速度都達(dá)到了10%以上?？梢哉f貴州茅臺的表現(xiàn)不負(fù)眾望，因?yàn)槎鄶?shù)消費(fèi)者和投資者對于這個(gè)品牌特別青睞，也愿意一直支持貴州茅臺。消費(fèi)者特別喜歡貴州茅臺。消費(fèi)者喜歡貴州茅臺的原因很簡單，主要是因?yàn)橘F州茅臺是非常好的送禮物品，每到逢年過節(jié)的時(shí)候，很多人都會通過贈(zèng)送貴州茅臺酒的方式來表示自己的心意。雖然說茅臺酒的本身屬性是飲用價(jià)值，但是隨著市場的不斷發(fā)展，很多人已經(jīng)把貴州茅臺當(dāng)成了一種投資品和送禮物品。投資者也特別喜歡貴州茅臺。之所以投資者會喜歡貴州茅臺，主要是因?yàn)橘F州茅臺是目前A股最大的企業(yè)，這個(gè)企業(yè)的體量展超了所有的互聯(lián)網(wǎng)公司。對于那些穩(wěn)健的投資者而言，他們會更加看好貴州茅臺這樣的龍頭股，并且愿意長期持有這家公司的股票，因?yàn)樗麄兿嘈抛约阂欢軌驈倪@支龍頭股里面獲得相應(yīng)回報(bào)。貴州茅臺的表現(xiàn)也確實(shí)沒有讓投資者們失望，因?yàn)橘F州茅臺的企業(yè)盈利狀況非常優(yōu)秀，投資者們也會繼續(xù)看好這個(gè)品牌。

①我國上市公司市盈率偏高，現(xiàn)金分紅收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于存款收益，且現(xiàn)金分紅要交10%的紅利稅，這使得投資者的股票除權(quán)后會因現(xiàn)金紅利而減少市值。 ②我國上市公司分紅的力度不夠。例如，中石油在海外上市時(shí)融資29億美元，從2000年到2007年回歸A股市場前算起，中石油累計(jì)向海外股東分紅達(dá)3055億元人民幣。2007年中石油回歸A股，融資額約95億美元，當(dāng)年派發(fā)給A股股東的分紅卻不到6億元。2010年中石油每股收益0.76元，但僅擬向A股股東每股派發(fā)0.18元，正因?yàn)橥顿Y與回報(bào)不成比例，導(dǎo)致中石油股東紛紛拋售其股票。 ③高送轉(zhuǎn)不需要投資者花錢，且可將股價(jià)簡單地降低，有利于公司股票的炒作，投資者也可以從中賺取差價(jià)，而這正是我國投資者賺錢的主要渠道。（??！是不是老蔡的問題呀？？）

是不是老蔡的題目？囧。。。

20%

樓上這位是老蔡班上的

是 機(jī)構(gòu)投資者 喜歡 這樣可以讓股價(jià)便宜 這樣流動(dòng)性更好 而分紅大多數(shù)公司 比不上 一年期定期存款所以 市場更喜歡10送10 或轉(zhuǎn)股！但這樣確實(shí)出了很多牛股 你想想 比如保力地產(chǎn) ```

白酒業(yè)界的個(gè)中翹楚貴州茅臺，也離創(chuàng)階段新低不遠(yuǎn)了。近期有不少人都對貴州茅臺后市表示憂慮，就好像：“大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？”更有甚者，還有人說：“貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？”而我的觀點(diǎn)是：貴州茅臺屬于我們A股中價(jià)值投資的榜樣，不管是堅(jiān)定持有還是長期看好，都是可以的。對于價(jià)值投資，不少行業(yè)的龍頭股都有比較大的優(yōu)勢。通過一段時(shí)間的努力我也將的A股各行業(yè)的龍頭股名單整理出來了。如果你也不清楚到底該選哪支股票的話，訂購龍頭股是很不錯(cuò)的。很便捷，點(diǎn)鏈接就獲取了：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手站在當(dāng)下時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，暫時(shí)的下跌大部分是受到市場紀(jì)律的影響。由于這次走勢炒作的是成長性，即使白酒行業(yè)銷量很不錯(cuò)，但增速較慢，抹去了“成長性”這個(gè)中心點(diǎn)，僅此而已。俗話說的好，好的一份股票，不會敗給錢，只會敗給時(shí)間。白酒從基本層面上看依然是很棒的行業(yè)，在這之中貴州茅臺還是那個(gè)A股中的最強(qiáng)王者。一、短期看，端午前后的白酒動(dòng)銷依舊景氣，高端酒的價(jià)格比較貴一點(diǎn)從短時(shí)間看來，在端午旺季在宴席等消費(fèi)需求拉動(dòng)下，整體的拉動(dòng)銷售動(dòng)力都朝著好的趨勢發(fā)展。從這個(gè)價(jià)格來看的話，在高端白酒中貴州茅臺的批價(jià)格向來都是只漲不跌，以下數(shù)據(jù)可以得出：目前茅臺箱價(jià)格是3300-3400元、散裝批價(jià)格是2750-2850元，價(jià)差比起5月有所減小，散裝茅臺持續(xù)上漲。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，很有希望將會是貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價(jià)情況也有希望反饋在第二季度業(yè)績。二、中長期看，高端擴(kuò)容持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也很優(yōu)異，穩(wěn)中緩慢上升依照中長期來說，隨著國人理性飲酒的意識抬頭，以及財(cái)富增長帶動(dòng)對于飲食精致度的提升，從2017年開始，白酒行業(yè)銷量一直在減少，行業(yè)走到了“量平價(jià)增”的時(shí)期，但在中低端酒類銷量有所下降的同時(shí)，高端酒類市場持續(xù)增長，行業(yè)也努力在向高端以及更大的企業(yè)靠近。在市場整體規(guī)模上，2017年高端酒累計(jì)銷售額將近1000億，2019年高端酒市場規(guī)模接近1600億，2017-2019年復(fù)合增速超20%。在白酒行業(yè)噸價(jià)上，由2017年的4.7萬元/噸升高至2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合增加速度約為15%。依據(jù)機(jī)構(gòu)分析，在2018-2023年期間內(nèi)高凈值人群數(shù)量復(fù)合增速為8%，隨著高凈值人口的增加和居民可支配收入的增加，行業(yè)消費(fèi)升級趨勢還將持續(xù)。不過最近幾年，茅臺的白酒批價(jià)格與零售價(jià)格，都是以穩(wěn)定的趨勢上走，公司也在慢慢的獲利。如果想知道關(guān)于貴州茅臺的更多看法和觀點(diǎn)，我也把其他機(jī)構(gòu)的行業(yè)研報(bào)整理了一下，能有助于你們進(jìn)行分析，點(diǎn)開即可查閱：行業(yè)研報(bào)（整理版）：貴州茅臺還有沒有機(jī)會？三、總結(jié)短期來看，端午節(jié)前后的白酒動(dòng)銷依舊景氣，高端酒價(jià)格向上；以中長期來看，隨著高端市場不斷地前進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也很優(yōu)異，穩(wěn)中緩慢上升。處于這種環(huán)境之下，可以大膽猜測，一線白酒茅臺的業(yè)績肯定不會差。從走勢上看，目前的通道還在慢慢下降，但也屬于左側(cè)交易區(qū)間，考慮到趨勢無敵，建議給點(diǎn)耐心，等待股價(jià)企穩(wěn)后再抄底更佳。由于篇幅受限，貴州茅臺行情趨勢更具體的一些也就不展示了，如果想對貴州茅臺接下來的行程趨勢有一個(gè)大概的了解，建議你們直接輸入股票代碼，即能查閱：【免費(fèi)】測一測貴州茅臺未來走勢

外源融資是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠內(nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長?，F(xiàn)如今我國公司還處在結(jié)構(gòu)問題突出的年代，公司結(jié)構(gòu)體系不完全則會直接導(dǎo)致公司做不大做不強(qiáng)。（例如：人才管理，制度管理，產(chǎn)業(yè)化管理，市場管理等等問題）通俗點(diǎn)說外源融資讓公司規(guī)模從小變大 ；股權(quán)融資則讓公司由弱到強(qiáng)；

圈錢

由于我國證券市場發(fā)展只經(jīng)歷了三個(gè)階段，所以發(fā)展緩慢，法律法規(guī)不夠完善，監(jiān)管力度不夠，參與者綜合素質(zhì)不高。1、股權(quán)融資的高風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)高收益，但在我國卻出現(xiàn)了低紅利甚至零股息的現(xiàn)象，這是由于法律不夠規(guī)范，在首次公開募股的時(shí)候，證監(jiān)會就應(yīng)該根據(jù)這個(gè)企業(yè)的盈利情況做出有效的判斷，決定其有沒有IPO以及再融資的能力。2、由于股權(quán)融資成本低，企業(yè)的經(jīng)營管理者為了將企業(yè)做大做強(qiáng)，不斷進(jìn)行股權(quán)再融資，競相用別人的錢增加自己企業(yè)的現(xiàn)金流量，以滿足企業(yè)擴(kuò)張的需要，產(chǎn)生了股權(quán)融資偏好。3、投資者金融理財(cái)意識不高。由于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表多多少少都有粉飾的情況，投資者會根據(jù)企業(yè)發(fā)出股權(quán)再融資的信號判斷出該企業(yè)經(jīng)營狀況良好（只有經(jīng)營狀況良好才通過證監(jiān)會的批準(zhǔn)進(jìn)行股權(quán)再融資）但投資者沒有考慮到信息不對稱，在信息不透明的情況下做出購買上市公司股票的錯(cuò)誤決策。其實(shí)購買股票的收益應(yīng)當(dāng)是股利，但由于投資者投機(jī)而非投資的趨利觀念，以買賣差價(jià)為購買股票獲得高收益的唯一途徑。又因?yàn)橛行┩顿Y者有著盲目的從眾心理，所以他們爭相購買股票引起該股票價(jià)格不合理持續(xù)上升，引發(fā)了更多散戶進(jìn)行投資，如此惡性循環(huán)引起股票高于其實(shí)際價(jià)格的情況，引發(fā)了上市公司管理者對股權(quán)融資的關(guān)注，進(jìn)而產(chǎn)生股權(quán)融資偏好。（洋洋灑灑寫了一堆感覺不是很有邏輯，你有什么事再問我吧。。。。）

白酒行業(yè)中的領(lǐng)頭羊貴州茅臺，距離創(chuàng)階段新低也不是很遠(yuǎn)了。近來有不少朋友都發(fā)出了擔(dān)心貴州茅臺后市發(fā)展的聲音，這么說的人不在少數(shù)：“大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？”甚至有人發(fā)出了更離譜的聲音：“貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？”但是在學(xué)姐看來：在A股中價(jià)值投資的典范歸屬貴州茅臺，對長期走勢抱有高期待，可以長期持有。很多行業(yè)的龍頭股在價(jià)值投資方面都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。這里有一份我整理的A股各行業(yè)的龍頭股名單。還在猶豫選哪支股票的朋友，最好的方法就是買龍頭股。直接點(diǎn)擊鏈接就可以獲?。篈股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就眼下的這個(gè)情況，目前短暫性的下降較多的影響因素，來自于市場規(guī)律的影響。由于本輪行情炒作的是成長性，一線的白酒業(yè)績很穩(wěn)定，卻增加速度較慢，沒有了“成長性”這個(gè)重心點(diǎn)，僅此而已。就像這句話，好的股票從不輸錢，只會輸時(shí)間。白酒還是基本面很棒的行業(yè)，在這之中貴州茅臺還是那個(gè)A股中的最強(qiáng)王者。一、短期看，端午前后的白酒動(dòng)銷依舊景氣，高端酒的價(jià)格一直居高不下從短時(shí)間看來，在端午、中秋等節(jié)日，或者擺宴席時(shí)等消費(fèi)需求拉動(dòng)下，整體動(dòng)銷延續(xù)了向好趨勢。依照價(jià)格來看，在高奢酒類中，貴州茅臺的批價(jià)一直是居高不下，從數(shù)據(jù)可以看出：目前情況看來，茅臺箱/散裝批價(jià)分別是，3300-3400元、2750-2850元，參照5月的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)價(jià)差縮短了，散裝茅臺價(jià)格上漲顯著。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，它很大可能會成為貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價(jià)也有望反映在第二季度業(yè)績。二、中長期看，高端擴(kuò)容持續(xù)推進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升依照中長期來說，隨著國人對于飲酒要保持理性的意識的增長，以及財(cái)富增長帶動(dòng)對于飲食精致度的提升，從2017年起，白酒行業(yè)銷量陸續(xù)下滑，白酒行業(yè)到了“量平價(jià)增”的時(shí)期，但在中低端酒類銷量變差的同時(shí)，高端酒類市場上的銷量在一直增加，這就說明了，行業(yè)逐漸在向比較高端的企業(yè)集中。在市場需求規(guī)模上，2017 年高端酒銷售規(guī)模約達(dá)1000億，2019年高端酒年?duì)I業(yè)額將近1600億，從2017年過到2019年，過去這三年復(fù)合增速高出20%。在白酒行業(yè)噸價(jià)這一塊，由2017年的4.7萬元/噸提升至2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合漲勢將近15%。依照機(jī)構(gòu)推測，2018-2023年內(nèi)高凈值人群數(shù)量的增加速率為8%，隨著高凈值人口的增加和居民可支配收入的增加，行業(yè)消費(fèi)進(jìn)階的趨勢不會停止。不過最近幾年，茅臺的白酒批價(jià)及零售價(jià)逐漸穩(wěn)步上升，公司也在慢慢的獲利。有更多關(guān)于貴州茅臺的看法和觀點(diǎn)，其他機(jī)構(gòu)的行業(yè)研報(bào)我也整理了，能讓大家深入了解，戳開就可以看到了：行業(yè)研報(bào)（整理版）：貴州茅臺還有沒有機(jī)會？三、總結(jié)短期來講，端午節(jié)前后的白酒動(dòng)銷依舊景氣，高端酒的價(jià)格一直居高不下；以中長期來看，隨著高端市場不斷地前進(jìn)，貴州茅臺的獲利能力也緊跟其上，穩(wěn)中有升。就在這種狀況下，很可能一線白酒茅臺的業(yè)績也會非常理想，并且實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。從現(xiàn)在的大趨勢來看，目前已經(jīng)有下降的趨勢了，但也屬于左側(cè)交易區(qū)間，考慮到趨勢無敵，提議待到股價(jià)穩(wěn)定了再去抄底，這樣更穩(wěn)妥。由于篇幅受限，貴州茅臺行情趨勢更具體的一些也就不展示了，還想對貴州茅臺接下來的行情趨有一個(gè)大致的了解，可以直接輸入股票代碼，便可以查找到：【免費(fèi)】測一測貴州茅臺未來走勢

優(yōu)點(diǎn)：信用交易對客戶來說最主要的好處是:大宗交易(1)客戶能夠超出自身所擁有的資金力量進(jìn)行大宗的交易，甚至使得手頭沒有任何證券的客戶從證券公司借入，也可以從事證券買賣，這樣就大大便利了客戶。因?yàn)樵谶M(jìn)行證券交易時(shí)通常有這樣的一種情況，當(dāng)客戶預(yù)測到某股票價(jià)格將要上漲，希望買進(jìn)一定數(shù)量的該股票，但手頭卻無足夠的資金;或者預(yù)測到某股票價(jià)格將下跌，希望拋售這種股票，可手中又恰好沒有這類股票，很顯然如采用一般的交易方式，這時(shí)無法進(jìn)行任何交易。而信用交易，在證券公司和客戶之間引進(jìn)信用方式，即客戶資金不足時(shí)，可以由證券公司墊款，補(bǔ)足保證金與客戶想要購買全部證券所需要款的差額。這種墊款允許客戶日后歸還，并按規(guī)定支付利息。當(dāng)客戶需要拋出，而缺乏證券時(shí)，證券公司就向客戶貸券。通過這些方式滿足了客戶的需要，使之得以超出自身的資金力量進(jìn)行大額的證券交易，市場亦更加活躍。杠桿作用(2)具有較大的杠桿作用。這是指信用交易能給客戶以較少的資本，獲取較大的利潤的機(jī)會。例如，我們假定某客戶有資本10萬元，他預(yù)計(jì)A股票的價(jià)格將要上漲，于是他按照日前每股100元的市價(jià)用自有資本購入1000股。過了一段時(shí)間后，A股票價(jià)格果然從100元上升到200元，1000股A股票的價(jià)值就變成20萬元(200元×1000股)，客戶獲利10萬元，其盈利與自有資本比率為100%。如果，該客戶采用信用交易方式，將10萬自有資本作為保證金支付給證券公司，再假定保證金比率為50%(即支付50元保證金，可以購買價(jià)值100元的證券)這樣客戶使能購買A股票2000股。當(dāng)價(jià)格如上所述上漲后，2000股A股票價(jià)值便達(dá)到40萬元，扣除證券公司墊款10萬元和資本金10萬元后，可獲得20萬元(有關(guān)的利息，傭金和所得稅暫且不計(jì))，盈利與自有資本之比率為200%.顯然采用信用交易，可以給客戶帶來十分可觀的利潤.但是，如果股票行市未按客戶預(yù)料的方向變動(dòng)，那么采用信用交易給客戶造成的損失同樣也是巨大的。

白銀保證金交易是指在白銀買賣業(yè)務(wù)中，市場參與者不需對所交易的白銀進(jìn)行全額資金劃撥，只需按照白銀交易總額支付一定比例的價(jià)款。既有白銀期貨保證金交易，也有白銀現(xiàn)貨保證金交易。白銀保證金交易主要功能:一是價(jià)格發(fā)現(xiàn);二是套期保值;三是投機(jī)獲利。套期保值在期貨保證金交易和現(xiàn)貨保證金交易中都可實(shí)現(xiàn)，白銀套期保值，指交易商為了規(guī)避未來價(jià)格不確定性變動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)而采取鎖定風(fēng)險(xiǎn)或鎖定收益于當(dāng)前值的市場操作手法。如果想深入了解白銀投資可百度搜索騰飛龍貴金屬官網(wǎng)深入了解，更可以去直播間跟專家探討投資經(jīng)驗(yàn)

我個(gè)人認(rèn)為因?yàn)樗敲┡_他根本不擔(dān)心市場又是國企不存在倒閉股東看好他走的人多了就成了路買的人多了就自然漲高了下面是轉(zhuǎn)的因?yàn)樗敲┡_! “我是又高興，又緊張，二級市場對于我們，是個(gè)雙刃劍?！弊诠蓛r(jià)直通車上，貴州茅臺(600519.SH)的總經(jīng)理袁仁國又驚又喜。 4月17日復(fù)牌以來，連續(xù)三個(gè)漲停板，貴州茅臺的股價(jià)從股改前的62.27元逼近90元，直奔百元大關(guān)。 此前，在國內(nèi)證券市場10多年風(fēng)云歷史中，唯一有過百元生涯的乃億安科技，而最終，被證實(shí)為惡莊操縱。 與億安時(shí)代所不同的是，今日的資本市場，機(jī)構(gòu)投資者已主宰天下，QFII在中國股票市場的持有量也在不斷增加，這一方面增加了市場的穩(wěn)定性，也使得投資更為理性，惡意炒作的空間相對減少。 “股價(jià)的增長總的來說是對公司信心的體現(xiàn)，但也不排除市場炒作的可能?！?月23日，在博鰲接受本報(bào)記者專訪時(shí)，袁仁國表示。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，共有33家基金公司的92只基金持有貴州茅臺13496萬股流通股的62.371%，持股總量約為8418萬股。而在今年以來，基金增持貴州茅臺的跡象也很明顯，貴州茅臺也已經(jīng)成為很多新發(fā)基金必配置的資產(chǎn)。 資料顯示，2005年財(cái)年，貴州茅臺的凈利潤高達(dá)11.01億人民幣，并預(yù)期今年的業(yè)務(wù)將持續(xù)增長。這顯然可以解釋為什么機(jī)構(gòu)會蜂擁而至。 但無論如何，對于二級市場價(jià)格壯闊之舉，保持理性的關(guān)注是有必要的。穩(wěn)定的市場表現(xiàn)所能給予的投資者的信心，遠(yuǎn)比大起大落來的穩(wěn)健。 袁仁國告訴記者，公司自己也正在密切關(guān)注二級市場的變動(dòng)，但由于復(fù)牌時(shí)間尚短，無法做出結(jié)論，一旦發(fā)現(xiàn)有異動(dòng)，定會謹(jǐn)慎對待。 4月23日，貴州茅臺總經(jīng)理袁仁國接受本報(bào)記者的專訪。 不排除個(gè)別基金炒作的可能 《21世紀(jì)》：貴州茅臺復(fù)牌以來，股價(jià)一直上漲，已經(jīng)成為滬深兩市第一高價(jià)股。您對此怎么看？是否認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)是健康的？ 袁仁國：當(dāng)時(shí)我們股改的時(shí)候，在北京、上海、廣州等地和機(jī)構(gòu)投資者溝通，有很多基金向我們明確表示，復(fù)牌后肯定會連續(xù)漲停。果然，前3天都是漲停板。這個(gè)走勢、這個(gè)速度，我們也在想，是不是有點(diǎn)過快了，但我想總的來說，應(yīng)該是對茅臺有信心，但也不排除有個(gè)別基金進(jìn)行炒作的可能。 《21世紀(jì)》：但這幾天是不是漲的太快了，有點(diǎn)異常？眼見就要沖破百元大關(guān)，而歷史上唯一一個(gè)百元股，就是當(dāng)年的億安科技。 袁仁國：你不能拿億安科技和我們比啊。 《21世紀(jì)》：你怎么看億安科技這種聯(lián)想？ 袁仁國：過去市場中的曇花一現(xiàn)，也的確是有的，這也是市場規(guī)律。就拿我們白酒市場來說，幾年前，全國白酒市場大概有10萬多家，品牌也有10萬多個(gè)，但有些品牌過了一兩年就過眼煙云了，兩三年就喝死一個(gè)品牌，有一首詩說得很形象：冷看同輩成新鬼，城頭變幻“酒王”旗。 《21世紀(jì)》：換一個(gè)角度來看，同行業(yè)的一些白酒品牌，比如五糧液(資訊行情論壇)，也是不錯(cuò)的績優(yōu)股，但是現(xiàn)在股價(jià)只有8元多，你們是其10倍之多。 袁仁國：我不好去評價(jià)五糧液怎樣，我們現(xiàn)在的價(jià)格，如果除權(quán)，那股價(jià)其實(shí)有170多塊了。之前也有股東提出來，說股價(jià)太高了，買不起，能否攤薄點(diǎn),但也有股東反對，認(rèn)為茅臺完全可以做成中國的巴菲特股。 密切關(guān)注二級市場 《21世紀(jì)》：您剛才也說到，不排除有個(gè)別基金炒作的可能。那如果真的有基金炒作怎么辦？你們是否關(guān)注二級市場，是否對二級市場有一定的監(jiān)控措施？ 袁仁國：還要再看一段時(shí)間，現(xiàn)在才一個(gè)星期，下結(jié)論太早了，我們目前也還沒有深入的研究，我們想再看一段時(shí)間，要做全面認(rèn)真的了解之后再?zèng)Q定。 《21世紀(jì)》：但是二級市場價(jià)格的變動(dòng)太快，對公司來說未必是件好事。 袁仁國：二級市場是個(gè)雙刃劍，波動(dòng)太大對公司的形象和品牌都有影響，我們也不希望二級市場出現(xiàn)異動(dòng)，我們也在關(guān)注，但現(xiàn)在還看不出來。 《21世紀(jì)》：那是否會考慮采取平抑股價(jià)的措施？ 袁仁國：從分析情況來看，第四、第五天的漲速已經(jīng)降低了，有一天才漲了6%，所以，我們想再看一下，如果1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月都是這樣，肯定要思考這個(gè)問題。一個(gè)星期的時(shí)間，還看不出來。 《21世紀(jì)》：那你們自己是否對自己的股價(jià)和市值有一個(gè)穩(wěn)定的估值，比如，價(jià)位在多少左右，是比較理性的？ 袁仁國：現(xiàn)在我們還沒有研究這個(gè)事情，在股改之后，肯定會研究這個(gè)事情。 《21世紀(jì)》：有消息說，許多境外投資者有意向通過各種方式收購茅臺，這些消息是否真實(shí)？ 袁仁國：我們剛上市的時(shí)候，有境外投資者想把茅臺全部收購，出了很高的價(jià)格，但那是不可能的，茅臺肯定不會賣的?，F(xiàn)在也有一些人來談，希望通過股權(quán)交換、交叉持股的方式來收購茅臺，但只是談?wù)劧选?《21世紀(jì)》：談?wù)劧咽鞘裁匆馑?，如果不愿意，為什么要和人家談呢?袁仁國：多接觸沒有壞處吧。和這些境外投資者和境外公司的交流還是能促進(jìn)我們的思考，也可以提高我們的憂患意識，如果我們做的不好，別人就把我們收購了；但境外公司要參股我們，還是很不容易的，需要省政府同意才行。 高管激勵(lì)將行 《21世紀(jì)》：之前在白酒行業(yè)，像古井貢(資訊行情論壇)，一致在搞MBO，但結(jié)果把公司給做垮了，茅臺作為一家業(yè)績優(yōu)良的白酒公司，是否考慮過這方面的問題。 袁仁國：MBO我們是肯定不會搞的，但是對高管的激勵(lì)是要考慮，在做股改方案的時(shí)候，我們考慮過同步做高管激勵(lì)，但后來省國資委說，國務(wù)院國資委有文件，高管激勵(lì)一定要等到股改完成之后才能做。所以我們就準(zhǔn)備股改完成之后再做。 《21世紀(jì)》：再融資呢？像茅臺這樣的績優(yōu)公司，完成股改之后，應(yīng)該也可以優(yōu)先獲批再融資的。 袁仁國：這方面目前沒有考慮。你看我們的年報(bào)也知道，我們資金是很充裕的。現(xiàn)階段我們主要的任務(wù)是完成股權(quán)分置改革，之后再考慮這個(gè)問題。 《21世紀(jì)》：在發(fā)展戰(zhàn)略上，茅臺是否考慮過多元化的經(jīng)營，這好像是很多企業(yè)的時(shí)尚，也是被認(rèn)為是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法。 袁仁國：目前我們還是要做好酒的文章。多元化要看清楚才行，做好了當(dāng)然好，但是做塌了，影響是很不好的，對我們利潤是非常有影響的。我們以前也做過一些，比如投資南方證券，結(jié)果虧的一塌糊涂。所以還是要做有把握的領(lǐng)域，要有人才，才能做。 《21世紀(jì)》：有沒有考慮過海外上市？ 袁仁國：考慮過，但是我們是國有企業(yè)，程序比較麻煩，要省政府批準(zhǔn)才行。

很多人認(rèn)為量價(jià)齊漲是比較好的形態(tài)，這是緣于很多人都是從技術(shù)分析來看市場，從博弈的角度上來講，有放量上漲至少代表了目前博弈狀態(tài)的變化，可能是有新的資金進(jìn)入這個(gè)股票，而大量的買盤往往會帶來更大的買盤，甚至直接把股票推向一個(gè)投機(jī)高潮，在市場中的表現(xiàn)往往就是連續(xù)漲停，游資大量涌入，股票快速上漲，股票進(jìn)入熱門排行榜前列，成為深受大家喜愛的熱門股。但也有可能市場并沒有把這只股票炒起來，甚至股票在大量換手之后直接轉(zhuǎn)為下跌趨勢。所以這不是絕對的，放量上漲既有可能是買入的時(shí)機(jī)，也有可能是賣出的信號。我們來分析一下為什么大多數(shù)人更喜歡放量上漲的股票。首先股票至少是上漲了，至少代表有人買入了，有人對這股票看好了，否則不會上漲啊。其次，放量代表著交易活躍，代表著價(jià)格劇烈波動(dòng)，代表著很有投機(jī)性，代表著今天買進(jìn)很可能明天就能以高價(jià)賣出。從趨勢上看，股票可能會由原來的震蕩轉(zhuǎn)為突破，至少股票不在是存量博弈了，價(jià)格不再死氣沉沉了。最后，也是最重要的是這樣的形態(tài)更滿足人性，更容易讓人的大腦分泌多巴胺，更容易滿足一個(gè)投機(jī)者的欲望。但仔細(xì)分析一下，放量上漲真的比縮量上漲更好嗎？其實(shí)不然。你去大致地統(tǒng)計(jì)一下，像歷史上真正的成長股，或者長期能夠給投資者帶來回報(bào)的股票，其交易活躍度往往是不高的，像茅臺，云南白藥之類的。當(dāng)然也還真有活躍度高長期回報(bào)也高的公司。大幅換手意味著目前股票價(jià)格的不穩(wěn)定狀態(tài)，意味著市場分歧加劇，意味著堅(jiān)定的投資者比較少。你可以統(tǒng)計(jì)一下，如果在股票價(jià)格活躍的時(shí)候然后長期拿著回報(bào)會怎樣，這往往意味著當(dāng)價(jià)格不再繼續(xù)上揚(yáng)的時(shí)候，游戲就會結(jié)束了。市場往往都是反人性的游戲，大多數(shù)人喜歡的狀態(tài)并不一定是能夠賺錢的狀態(tài)。而換手不那么活躍的股票往往都是固執(zhí)的投資者，當(dāng)然回報(bào)也取決于上市公司本身的質(zhì)地以及定價(jià)

有一句話叫縮量上漲板上有板，但是也不是說放量上漲，這只股票就沒有繼續(xù)上漲的潛力，如果出現(xiàn)換莊，同樣會放量上漲，這個(gè)要看股票的具體情況

放量是雙方買賣的比較大 放量上漲 是不一定是莊家的資金 有時(shí)候莊家做對到 促成我們散戶成交 逐漸把股價(jià)抬上去的

這個(gè)問題好象不舉例說不清楚。假設(shè)平時(shí)棉花市場都是2或3噸的交易量，忽然有一天，比方昨天，你手里有500噸暗花，你覺得棉花價(jià)格到頂了，為了鎖定利潤你希望賣出，正好，我需要棉花認(rèn)為棉花會漲的更高，你愿意賣，我愿意買，500噸成交了。那么今天的交易量增加了許多。誰對誰錯(cuò)？爭議。如果量大又上漲，不就是說買的力量大嗎？質(zhì)量好的質(zhì)量壞的都有人收購。就這吧，你應(yīng)該理解了。

量就是股票的成交量或整個(gè)大盤的成交量。價(jià)就是個(gè)股的價(jià)格或大盤的指數(shù)。1、所謂倍量，就是一倍的意思2、上漲的倍量就是比前一天多一倍，比如100萬的量今天200萬，代表放量3、下跌的倍量就是比前一天少50%，比如昨天100萬今天只有50萬，表示縮量一般來說，價(jià)漲量漲該股票有戲，價(jià)跌量升股票要壞。還有許多情況需要具體問題具體分析，不能一概而論。分析股票走勢還需綜合多方面深入研究，還得有一定的看盤經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)不夠最好用個(gè)手機(jī)炒股軟件輔助，像我用的牛股寶，里面每項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都有詳細(xì)說明如何運(yùn)用，在什么樣的形態(tài)下表示什么意思，該如何去操作，使用起來方便很多，愿這些可幫助到你，祝你投資愉快！

我國上市公司偏好股權(quán)融資的原因 事實(shí)上，我國上市公司在考慮資金籌集時(shí)，負(fù)債融資并不是他們常用的籌資手段，他們主要還是倚賴股權(quán)融資，因此我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為低負(fù)債水平的特點(diǎn)。我國上市公司的負(fù)債水平較低有以下幾點(diǎn)原因： 1、 資本成本率的高低。傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，由于利息費(fèi)用在稅前列支，負(fù)債融資具有稅收檔板的功能，其成本一般要低于股權(quán)融資的成本。然而我們發(fā)現(xiàn)，在中國的證券市場上，利用股票融資的成本反而較低。目前我國新股發(fā)行的平均市盈率大約為37倍左右（2000年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)），換言之，就是上市公司將其當(dāng)年盈利的全部都作為股利發(fā)放，其新股發(fā)行的融資成本也不過是2.7%左右，低于2000年底的1年期銀行貸款的稅后成本（5.58%×(1-15%)=4.74%）。實(shí)際上，我國上市公司的股利發(fā)放水平很低，甚至不發(fā)放股利，從而使企業(yè)通過股票融資的成本更低了。 2、融資風(fēng)險(xiǎn)的高低。一般來說，負(fù)債融資面臨著固定的還本付息的壓力，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善時(shí)容易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；股票融資使得企業(yè)擁有一筆永不到期的可以自由支配的資金，在經(jīng)營困難時(shí)也可不必發(fā)放股利，因此股票融資的風(fēng)險(xiǎn)要低得多。如萬向錢潮（0559）的有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，萬向錢潮一向是以穩(wěn)健發(fā)展的形象著稱，近幾年公司都保持了30%的增長率，主導(dǎo)產(chǎn)品汽車零配件的產(chǎn)品利潤率相對較低，過高的負(fù)債會增加財(cái)務(wù)成本從而增加融資風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)這幾年的發(fā)展資金主要是通過融資配股實(shí)現(xiàn)，2000年的資產(chǎn)負(fù)債率水平只有35.5%。 3、投資利潤率的高低。投資利潤率的高低是決定企業(yè)負(fù)債水平的重要因素之一。一般的，投資利潤率越高、越穩(wěn)定，企業(yè)可以承擔(dān)的負(fù)債水平也就越高。但是，由于中國股市的送配股題材往往大受股東青睞，一些業(yè)績優(yōu)良的上市公司一般也會推出積極的送配股政策，這也增加了上市公司資本結(jié)構(gòu)中的權(quán)益資本的比例。 總之，由于中國證券市場的特殊性，造成了股票融資的成本較低且易受到廣大投資者的追捧。同時(shí)，股票融資的風(fēng)險(xiǎn)又小。上市公司青睞股票融資也就是理所當(dāng)然的事了。

1）是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；（2）是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

摘錄一段。希望能幫到你。 一、吸收直接投資 (一)吸收直接投資的含義與種類 吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。 吸收直接投資的種類包括：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個(gè)人投資。 (二)吸收直接投資中的出資方式 吸收直接投資中的出資方式主要包括：以現(xiàn)金出資、以實(shí)物出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資和以土地使用權(quán)出資等。 (三)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：資金成本較高；容易分散企業(yè)控制權(quán)。 普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： (1)沒有固定利息負(fù)擔(dān)； (2)沒有固定到期日，也不用償還； (3)籌資風(fēng)險(xiǎn)?。?(4)能提高公司的信譽(yù)； (5)籌資限制少。 缺點(diǎn)： (1)資金成本較高； (2)容易分散控制權(quán)。 優(yōu)先股的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：沒有固定到日期，不用償還本金；股利支付既固定，又有一定彈性；有利于提高公司信譽(yù)。 缺點(diǎn)：籌資成本高；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。 五)認(rèn)股權(quán)證的作用 1.為公司籌集額外現(xiàn)金。 2.促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。 負(fù)債資金的籌集主要包括向銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、利用商業(yè)信用和杠桿收購等。 銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。 債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 相對股票籌資而言，債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有：資金成本較低；保證控制權(quán)；具有財(cái)務(wù)杠桿作用。 缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高；限制條件多；籌資額有限?？赊D(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： (1)可轉(zhuǎn)換為普通股，有利于穩(wěn)定股票市價(jià)； (2)利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出； (3)可增強(qiáng)籌資靈活性。 缺點(diǎn)： (1)若股價(jià)低迷，面臨兌付債券本金的壓力； (2)存在回售風(fēng)險(xiǎn)。 融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：融資速度快；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)?。回?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??；稅收負(fù)擔(dān)輕等。 融資租賃租金的缺點(diǎn)：資金成本較高，固定租金負(fù)擔(dān)重 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：采用商業(yè)信用籌資非常方便，而且籌資成本相對較低，限制條件較少； 缺點(diǎn)：期限一般較短，如果放棄現(xiàn)金折扣，資金成本較高。 杠桿收購籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 杠桿收購籌資的特點(diǎn)和優(yōu)勢： (1)杠桿收購籌資的財(cái)務(wù)杠桿比率非常高； (2)以杠桿籌資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組，有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰； (3)對于銀行而言，貸款的安全性保障程度高； (4)籌資企業(yè)利用杠桿收購籌資有時(shí)還可以得到意外的收益，即所收購企業(yè)的資產(chǎn)增值； (5)杠桿收購，可以充分調(diào)動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。