因?yàn)榇蠊鞠鄬?duì)于普通人對(duì)茅臺(tái)的需求量更大。普通人買(mǎi)不起茅臺(tái)，所以茅臺(tái)一般是用來(lái)送人或者請(qǐng)客用的，因此在商務(wù)上茅臺(tái)酒非常受歡迎，茅臺(tái)為了能提高銷(xiāo)量就會(huì)給大公司分配數(shù)額，以免茅臺(tái)酒賣(mài)不出去、大公司又無(wú)法買(mǎi)到。茅臺(tái)酒，貴州省遵義市仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)特產(chǎn)，中國(guó)國(guó)家地理標(biāo)志產(chǎn)品，它與蘇格蘭威士忌、法國(guó)科涅克白蘭地齊名世界三大蒸餾名酒。

一、正面回答鑒于茅臺(tái)無(wú)與倫比的市場(chǎng)地位，公司能夠通過(guò)調(diào)控其預(yù)收款政策（打款政策）來(lái)影響當(dāng)期以及未來(lái)一段時(shí)間的收入水平，平滑收入的季節(jié)波動(dòng)。與其他因素相比，公司能夠在很大程度上主動(dòng)對(duì)預(yù)收款施加影響。二、詳情預(yù)收款作為蓄水池或者水庫(kù)，在旱季放水、雨季儲(chǔ)水，以達(dá)到旱澇保收的效果。而公司憑借強(qiáng)大的市場(chǎng)地位，根據(jù)銷(xiāo)售周期的具體情況，調(diào)節(jié)打款政策以及收入的確認(rèn)。在銷(xiāo)售旺季，延遲確認(rèn)收入，預(yù)收款增加，而在銷(xiāo)售淡季，預(yù)收款減少并更多地確認(rèn)為收入，平滑公司盈利的波動(dòng)。三、茅臺(tái)的凈利潤(rùn)2019年度前3季度其凈利潤(rùn)為324.1億元，凈利率高達(dá)53.19%，再對(duì)比2018年同期凈利潤(rùn)的265.7億元，增長(zhǎng)了21.98%?；仡櫹?016-2018年的凈利潤(rùn)分別為179.3億元、290.1億元和378.3億元，可以看出茅臺(tái)的凈利潤(rùn)處于高速增長(zhǎng)中。2016-2018年該公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為374.5億元、221.5億元和413.9億元，與上面的凈利潤(rùn)對(duì)比下，就可以看出凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量很高，也就是凈利潤(rùn)質(zhì)量很高。

茅臺(tái)存了價(jià)值好多萬(wàn)億的基酒，是為了保障品自身品牌價(jià)值的延續(xù)性，同時(shí)也是為了商家企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)增加增長(zhǎng)點(diǎn)，而之所以會(huì)說(shuō)炒上去的價(jià)值不算價(jià)值，是因?yàn)槊┡_(tái)的酒價(jià)存在著嚴(yán)重的炒作傾向。對(duì)于茅臺(tái)這個(gè)品牌，相信大家都不會(huì)感到陌生，因?yàn)樵谥袊?guó)的白酒品牌當(dāng)中，茅臺(tái)絕對(duì)屬于最頂尖級(jí)別的存在，而茅臺(tái)為了保持未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，于是就存下了價(jià)值幾萬(wàn)億元的基酒。一、茅臺(tái)存下幾萬(wàn)億元的基酒，是為了保障品牌的價(jià)值延續(xù)性。其實(shí)每一個(gè)酒廠(chǎng)都會(huì)在生產(chǎn)過(guò)程中，存下一些基酒，因?yàn)檫@些基酒儲(chǔ)存時(shí)間越長(zhǎng)，這些基酒的價(jià)值也就會(huì)變得越來(lái)越高。而茅臺(tái)如果能夠多存下一些基酒的話(huà)，那么茅臺(tái)的品牌價(jià)值必然會(huì)有著很高的延續(xù)性，這對(duì)于茅臺(tái)的未來(lái)發(fā)展也將會(huì)帶來(lái)重大的利好。二、茅臺(tái)存下幾萬(wàn)億元的基酒，是為了創(chuàng)造企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。要知道酒的價(jià)值存在著不可延續(xù)性，如果不是先多存下一些基酒，那么茅臺(tái)未來(lái)的發(fā)展必然會(huì)出現(xiàn)缺少利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的問(wèn)題。于是為了解決這個(gè)問(wèn)題，茅臺(tái)才會(huì)事先存下價(jià)值幾萬(wàn)億的基酒。要知道幾萬(wàn)億元的基酒，在未來(lái)足以保障企業(yè)的利潤(rùn)核心增長(zhǎng)點(diǎn)不出現(xiàn)問(wèn)題。三、炒上去的價(jià)值不算價(jià)值，是因?yàn)槊┡_(tái)的價(jià)格存在著嚴(yán)重虛高問(wèn)題。雖然茅臺(tái)酒有著很高的價(jià)值，但這并不代表著茅臺(tái)目前的酒價(jià)存在著一定的合理性，由于大家已經(jīng)把茅臺(tái)看成了是奢侈品一樣的存在，所以才導(dǎo)致茅臺(tái)的酒價(jià)變得越來(lái)越高。由于大家認(rèn)為茅臺(tái)的價(jià)格存在著嚴(yán)重虛高的成分，所以大家在看到茅臺(tái)存了價(jià)值幾萬(wàn)億的基酒后，才會(huì)說(shuō)出炒上去的價(jià)值不算價(jià)值這種畫(huà)。

上海嚴(yán)打茅臺(tái)加價(jià)銷(xiāo)售，茅臺(tái)的價(jià)格已經(jīng)太高了，已經(jīng)不是正常的這個(gè)銷(xiāo)售了，近些日子漲幅很高，茅臺(tái)飛天53度白酒來(lái)說(shuō)，某自營(yíng)平臺(tái)是2999，但是你到線(xiàn)下的話(huà)，3000塊錢(qián)估計(jì)是拿不下來(lái)。政府可不可以采用這么嚴(yán)格剛性的管理方法當(dāng)然可以，因?yàn)槭袌?chǎng)的管理是兩個(gè)手在起作用，一個(gè)是市場(chǎng)的自行調(diào)節(jié)，這是一只看不見(jiàn)的手，政府的宏觀調(diào)控，這是看得見(jiàn)的手在市場(chǎng)調(diào)控能發(fā)揮作用的情況下，發(fā)揮的好的情況下宏觀調(diào)控的這個(gè)政府的手是盡量不插手的，因?yàn)檎５膬r(jià)格變動(dòng)就能夠讓市場(chǎng)的規(guī)則繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，不會(huì)對(duì)銷(xiāo)售者也不會(huì)對(duì)購(gòu)買(mǎi)者產(chǎn)生不好的影響就沒(méi)有關(guān)系，但是當(dāng)跳出了規(guī)則之外，產(chǎn)生了不好的影響的時(shí)候，有形的手就開(kāi)始發(fā)揮作用了。政府有形的時(shí)候，就是通過(guò)一些宏觀政策調(diào)控的方式來(lái)刺激市場(chǎng)，比如說(shuō)原來(lái)經(jīng)濟(jì)下行了，那就在需求側(cè)刺激，把存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，貸款利率下調(diào)，甚至說(shuō)存款利率也下調(diào)，大家就會(huì)更多的消費(fèi)，那這就拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，但是如果說(shuō)是專(zhuān)門(mén)針對(duì)某一個(gè)行業(yè)呢，有很多種方法，但是最直接有效的也是實(shí)在不行了才會(huì)用了一種方法，就是行政命令，就是直接規(guī)定你這瓶酒價(jià)格不能超過(guò)3000塊錢(qián)，超過(guò)了你就不能銷(xiāo)售，這就可以。一般來(lái)說(shuō)不到萬(wàn)不得已的時(shí)候是不會(huì)通過(guò)強(qiáng)行壓價(jià)政府直接插手的方法去控制的，但是到了不得不管的時(shí)候就得管，因?yàn)槊┡_(tái)酒這個(gè)長(zhǎng)得真的太可怕了，如果說(shuō)你半年前入手茅臺(tái)現(xiàn)在再出出去的話(huà)，這個(gè)股票，恭喜你賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，年少不知白酒香，錯(cuò)把醫(yī)療倒插秧，年少不知白酒好，錯(cuò)把科技當(dāng)作寶，不知道買(mǎi)白酒非要買(mǎi)些什么醫(yī)療板塊科技板塊，那不是沒(méi)有用的事情嗎？現(xiàn)在也明白這個(gè)道理了，晚了呀。市場(chǎng)本身如果能調(diào)控的好的話(huà)，政府當(dāng)然是不想插手，但是現(xiàn)在顯然市場(chǎng)規(guī)則已經(jīng)失靈了，因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)則就是價(jià)格上漲了，購(gòu)買(mǎi)者就會(huì)減少，價(jià)格下跌了購(gòu)買(mǎi)者就會(huì)增加，或者反過(guò)來(lái)購(gòu)買(mǎi)者太多了，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上升。是一個(gè)雙向影響的過(guò)程，但顯然現(xiàn)在是價(jià)格上漲了，購(gòu)買(mǎi)者越來(lái)越多，產(chǎn)品卻又不夠出現(xiàn)一種特定的行業(yè)現(xiàn)象，這個(gè)上漲對(duì)于這個(gè)行業(yè)的正常發(fā)展是沒(méi)有好處的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看必須對(duì)它進(jìn)行一定的調(diào)控，才有了政府直接出手來(lái)壓價(jià)茅臺(tái)。

小白看財(cái)報(bào)，喜歡直接看利潤(rùn)表，投資高手們喜歡先看資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司特定時(shí)間點(diǎn)，有多少資產(chǎn)，有多少負(fù)債。 作為投資者，我們應(yīng)當(dāng)以債權(quán)人的思維來(lái)分析企業(yè)，評(píng)估企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。 然而，資產(chǎn)負(fù)債表科目繁多，而且不夠直觀，所以必須先要了解各個(gè)科目代表什么意思，才能夠清晰明了地看懂資產(chǎn)負(fù)債表。因此，本節(jié)開(kāi)始，我將會(huì)跟隨作者的思路帶領(lǐng)大家一一搞懂這些科目，最后再用一節(jié)談?wù)勅绾卧趲追昼娭畠?nèi)看懂一篇資產(chǎn)負(fù)債表。 本書(shū)按照貨幣資金、經(jīng)營(yíng)性相關(guān)資產(chǎn)、生產(chǎn)性相關(guān)資產(chǎn)、投資性相關(guān)資產(chǎn)四大類(lèi)來(lái)公司資產(chǎn)。 這一節(jié)，我們先來(lái)看貨幣資金。 本書(shū)以貴州茅臺(tái)2013年的年報(bào)為例，在第42頁(yè)的“合并資產(chǎn)負(fù)債表”中，“流動(dòng)資產(chǎn)”科目下的第一個(gè)項(xiàng)目就是“貨幣資金”： 我們前面說(shuō)過(guò)，資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)部分按照資產(chǎn)的變現(xiàn)難易程度從上到下排列，而貨幣資金毫無(wú)疑問(wèn)排在第一位。 從上圖中可以看出，2013年期末余額251.85億，期初余額220.62億，251.85-220.62 = 21.23億元，所以2013年，茅臺(tái)新增貨幣資金21.23億元。 值得投資人關(guān)注的貨幣資金是合并報(bào)表的數(shù)據(jù)，非母公司報(bào)表的數(shù)據(jù)。合并報(bào)表 展示的，是公司本部及其下屬子公司合計(jì)控制著多少貨幣資金，至于多少放在母公司，多少放在子公司賬戶(hù)，只是一個(gè)內(nèi)部劃撥行為而已。 貨幣資金上展示的數(shù)目，企業(yè)并不一定可以全部支配，所以還需要進(jìn)一步看一下貨幣資金的構(gòu)成，在報(bào)表的67頁(yè)列出了貨幣資金的構(gòu)成： 從上圖中可以看出，251.85億的貨幣資金中，使用受限制的有：“存放于中央銀行法定存款準(zhǔn)備金”和“不能隨時(shí)支取的定期銀行存款”，共計(jì)31.93億。 存放于央行的準(zhǔn)備金 ，指的是金融機(jī)構(gòu) （銀行、財(cái)務(wù)公司）等存放于央行的錢(qián)，一般工商企業(yè)是沒(méi)有的，由于茅臺(tái)2013年新增了一個(gè)財(cái)務(wù)子公司，因此茅臺(tái)的合并資產(chǎn)負(fù)債表也存在這一項(xiàng)數(shù)據(jù)。準(zhǔn)備金又可以分為法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。 法定準(zhǔn)備金 ，是吸引存款后，必須按照央行規(guī)定比例豐于央行的，不可以隨時(shí)支取，不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。 超額準(zhǔn)備金 ，是金融機(jī)構(gòu)自愿存于央行收利息的錢(qián)，可以隨時(shí)支取，屬于現(xiàn)金等價(jià)物。 作者認(rèn)為，貨幣資金需要與短期債務(wù)及經(jīng)營(yíng)需要相匹配，貨幣資金過(guò)小，則可能代表短期償債能力不足，或經(jīng)營(yíng)中捉襟見(jiàn)肘；貨幣資金過(guò)多，則代表資金運(yùn)用能力較弱，或者資金性質(zhì)有問(wèn)題。 根據(jù)這個(gè)原則，投資者需要注意以下四種情況： 1）貨幣資金余額比短期負(fù)債小很多； 2）貨幣資金充裕，卻借了很多有息甚至高息負(fù)債； 3）定期存款很多，其他貨幣資金很多，流動(dòng)資金卻嚴(yán)重缺乏； 4）其他貨幣資金數(shù)額巨大，但沒(méi)有合理解釋。 情形1）中代表公司有短期償債的危機(jī)；2）3）4）可能存在虛構(gòu)、凍結(jié)、或者被大股東占用，只是在報(bào)表日前幾天回天公司賬上，過(guò)后又會(huì)消失，因此存在這幾條問(wèn)題的企業(yè)，基本上可以排除掉。 貨幣資金的相關(guān)內(nèi)容就這么多，明天開(kāi)始講經(jīng)營(yíng)相關(guān)資產(chǎn)。